一项资产的贝塔值为5

1. 一项资产的贝塔值为5

E(ri) = rf + βim ( E(rm) - rf ) 
  E(ri) 是资产i 的期望收益率; 
  rf 是无风险收益率; 
  βim (Beta) 是资产i 的系统风险,βim = Cov(ri,rm) / Var (rm); 
  E(rm) 是市场投资组合m的期望收益率; 
  E(rm) − rf 是市场风险溢价（Market Risk Premium）,即市场投资组合的期望收益率与无风险收益率之差; 
  这里的短期国库券利率可以看成是无风险利率,也就是rf；即rf=3%,市场预期利率也就是E(rm)；即E(rm)=9.8%
  所以CAPM模型估计该资产的预期收益应该是E(rm)=3%+0.5*（9.8%-3%）=6.4%